对冲黑天鹅事件：VIX指数飙升引发市场恐慌

周四，美国交易所迎来了一场新的动荡，高于预期的私营部门招聘数据唤醒了华尔街已久的沉寂，使得投资者们开始担忧市场的未来. 这一事件被视为对黑天鹅事件的对冲，已成为美国交易所最受欢迎的交易之一。

一位交易员在周四上午对芝加哥期权交易所（Cboe）的波动率指数（VIX）进行了大胆押注。他预测VIX指数将在10月中旬飙升至45以上，远超过该指数周三收盘价的三倍多. 为了获利，这位交易员以约450万美元的价格购买了约83000份到期日为10月18日的VIX看涨期权，并以抵消成本的方式卖出了约27700份执行价为27且到期日相同的VIX看涨期权. 尽管这位交易员只净花费了约66.5万美元，但这一举动引发了市场的广泛关注.

萨斯奎哈纳国际集团的衍生品策略联席主管克里斯·墨菲表示，这是一种典型的对尾部风险的对冲策略. 投资者希望通过VIX和VVIX（VVIX衡量VIX的波动性）的近期飙升来获利。通常情况下，这样的头寸会在到期前被平仓，因为到期日接近时，执行价为45的10月到期的VIX看涨期权的时间价值部分会开始衰减.

尽管这笔交易规模并不大，但它凸显了投资者们的一种押注，交易管理系统即在今年夏天波动性恢复到疫情前的平静状态之后，市场动荡将在秋季重新出现. 自从2020年4月新冠疫情导致市场崩盘以来，VIX指数从未达到过如此高的水平. 周四，VIX指数上涨了2点，达到16.16。

与此同时，美国劳动力市场的数据显示出新的弹性迹象，加剧了人们对美联储将更加积极地对抗通胀的猜测. 私营部门招聘激增、裁员步伐放缓以及申请失业救济人数的持续下降，都表明经济正在逐渐恢复. 然而，华尔街的一些专家仍对经济前景表示担忧。交易管理系统WallachBeth Capital LLC的股票和衍生品交易总监迈克尔·贝斯表示，尽管市场在2023年上半年有了大幅上涨，但这种情况可能无法持续. 美联储紧缩政策的全面影响仍对经济前景构成威胁，通胀可能存在明显高于2%目标的风险.

截至周四上午11点，到期日为10月18日、执行价为45的VIX看涨期权成为美国交易所交易量最大的六种合约之一. 这进一步表明了市场对未来动荡的预期.

无论如何，投资者们将继续密切关注市场波动性的变化，并寻找对冲黑天鹅事件的机会. VIX指数的走势将成为他们判断市场情绪的重要指标之一。

参考文章：对冲黑天鹅事件：VIX指数飙升引发市场恐慌.